近期，棉花期货2401合约在17000—17500元/吨区间荡漾。尽管好意思国农业部（UDSA）8月供需评释超预期利多，可是难敌宏不雅面情怀低迷澳门威尼斯线上，棉价持续进取受到压制。

　　USDA 8月评释重心调减好意思棉产量

　　阐述好意思国农业部8月供需评释，受好意思国干旱昂首、乌兹别克斯坦顶点高温天气影响，2023/2024年度众人棉花产量将减少59.3万吨。消费方面，预测2023/2024年度我国和土耳其消费量调高，众人棉破费费量合座调增10.7万吨。收支口贸易流加多，预测最终期末库存减少64万吨。

　　纵不雅这次USDA 8月供需评释，重心退换均在好意思棉产量方面，其他国度均无昭着退换。此外，单产下调6.23%，主若是因为得州干旱带来单产减少、弃耕率飞腾。好意思国2023/2024年度棉花预测产量大幅下调54.6万吨，较7月预测下调15.2%。

不仅如此，卢宁在对米兰一战之后与门将教练洛皮斯发生口角，这足以说明安切洛蒂并不信任卢宁。因此，在夏窗结束之前签入一名主力门将成了皇马的当务之急。

8月10日，第四届中国围棋王中王赛第三轮比赛中，志在一统天下的辜梓豪九段挨了一记闷棍，负于著名的“神经刀”李轩豪九段。

　　好意思国得州干旱指数自6月下旬开动出现回转，握续一个月以后在7月下旬格外往日5年均值水平，投入8月以后持续飞腾。放纵8月8日，干旱指数达到198，较前一周上调26.9%。考虑到得州干旱指数反弹，何况握续期间已在1个月以上，因此礼聘在USDA 8月供需评释上对产量进行退换相对合理，仅仅退换幅度格外市集预期。后期需握续不雅察得州干旱指数，多少旱得以放浪，不摒除再次对好意思棉产量进行修正。

　　好意思棉出口方面，由于好意思棉产量减少，重叠巴西和澳大利亚替代性增强，评释下调了27.2万吨出口量。此外，消费小幅调减，最终期末库存下调15.2万吨。合座评释影响利多。

　　我国产量未见大幅退换

　　关于2023/2024年度，USDA 8月供需评释未对我国棉花产量退换，调增入口5.4万吨，消费量调增10.9万吨，期初库存调减后，合座期末库存下调19.1万吨，对新年度影响中性偏多。同期，阐述BCO分娩造访最新公布的产量预测，暂时也莫得对我国新疆棉花产量作念退换，预估 557.2万吨。

　　4—5月，新疆出现了低温、冰雹等恶劣天气，关于棉花产量的减产影响，现在市集照旧充分计价，无数接收新疆棉花产量在550万吨的预测。因此，面前只消超预期增减才会影响盘面。

　　从近期新疆实地调研情况来看，新疆高温天气弥补了前期低温推迟的影响，同期本年新疆水资源有余，也实时缓解了高温天气关于棉花助长的负面影响。棉花单产450—500公斤/亩，预期后期产量不祥率在550万吨以上。

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　　尽管USDA评释给出了超预期利多，但难敌宏不雅情怀低迷。外部方面，好意思债刊行岑岭，外部利率握续飞腾，在中好意思利差拉大配景下，北上资金大幅流出，转折导致国内成本市集低迷。

　　图为棉花买卖库存季节性走势（单元：万吨）

　　合座来看，基本面相对偏强，旺季到来之际，棉价下方空间有限。但宏不雅面情怀暂未改善，可能会进一步压制盘面上行径能。因此，短期棉花价钱呈现高下两难神志澳门威尼斯线上，窄幅荡漾运行径主。（作家单元：紫金天风期货）